储能行业观察：液流电池加速商业化；全钒、锌溴技术领跑长时储能赛道

　　随着可再生能源发电占比持续提升，长时储能技术正成为保障电网稳定运行的关键。中国内地新型储能装机规模预计在2025-2030年新增约190GW，到2030年4小时以上储能装机占比将达50%。在技术迭代与降本驱动下，液流电池和压缩空气储能逐步崭露头角，其中液流电池凭借安全性和灵活性优势，商业化进程显著提速。

　　长时储能技术格局分化，液流电池与压缩空气储能成主力

　　技术路径多元化，成本竞争决定市场格局

　　当前新型储能技术呈现多元化发展，锂离子电池虽仍占主流，但其在长时储能场景中的短板逐渐显现。压缩空气储能凭借较低初始成本占据优势，而液流电池通过持续技术突破降本空间显著。预计到2025年，锂离子电池初始投资成本已降至500元/kWh，但随着4小时以上储能需求增长，液流电池和压缩空气储能将主导2025年后的新增装机。

　　氢储能布局长远，商业化尚待突破

　　氢储能因能量密度高、适合季节性调峰被视为长时储能的终极目标，但其能量转换效率仅40%且技术成熟度不足。预计2030年后氢储能技术将逐步完善，2035年商业化进程有望加速。短期内，液流电池和压缩空气储能仍是长时储能的核心解决方案。

　　政策与需求双驱动，储能装机结构性调整

　　强制配储政策取消后，新能源项目装机短期承压，但弃风弃光问题倒逼长时储能需求长期增长。预计到2030年，中国内地4小时以上储能占比将提升至50%，技术路线的市场占比将取决于降本速度与规模化应用进展。

　　液流电池商业化加速，全钒与锌溴技术突破显著

　　全钒液流电池：供应链成熟，成本持续下探

　　全钒液流电池凭借安全性高、循环寿命长等优势，2024年内地装机量达1.8GWh，较2023年增长近6倍。其单Wh成本已降至2元，伴随规模化生产与隔膜国产化推进，未来成本有望进一步下降。目前全钒液流电池供应链初具规模，百MW级项目开发能力已形成，为大规模应用奠定基础。

　　锌溴液流电池：高寒地区应用验证技术潜力

　　锌溴液流电池通过解决锌枝晶、自放电等技术难题，在新疆、青海等高寒地区实现落地应用。其宽工作温域和低初始投资成本优势突出，规模化后成本竞争力将更加显著。技术突破与场景适配性为锌溴液流电池打开差异化市场空间。

　　产业链机遇聚焦关键材料国产替代

　　液流电池产业链中，全钒液流电池隔膜的国产替代成为重点突破方向。本土企业技术攻关将推动隔膜成本下降，进一步释放液流电池商业化潜力。此外，锌溴液流电池的材料稳定性优化亦为产业提供新增长点。

　　新型储能技术的迭代与场景适配性提升，正推动行业向长时、高安全方向演进。液流电池的技术突破与压缩空气储能的成本优势，将成为未来十年储能市场格局重塑的核心变量。